Yılın en kritik Fed toplantısından önce bilmeniz gerekenler

S&P 500 yakın bir durgunluk korkusuyla ayı piyasasına girerken ABD borsasındaki yıkım bu yıl daha da kötüleşmeye devam ediyor.

Yatırımcılar, Fed’in agresif bir sıkılaştırma politikası izlerken, ekonomi resesyona girmeden önce enflasyonu düşürmek için kullanılan bir “yumuşak iniş” gerçekleştirebileceği konusunda şüpheci ve endişeli olmaya devam ediyor.

Yatırımcılar, Fed’in faiz kararı ile birlikte Fed Başkanı Jerome Powell’ın mesajlarını da yakından takip edecek.

İşte yılın en kritik Fed toplantısından önce bilmeniz gerekenler…

1994’ten bu yana en sert faiz artırımı

Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan beklentisi faiz aralığını 50 baz puan artırarak %1,25-1,50 bandına çekmesi.

Ankete katılan 98 ekonomistin 33’ü, 65’i 50 baz puan olmak üzere 75 baz puanlık faiz artırımı bekliyor.

75 baz puanlık artış bekleyen kurumlar arasında Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan, HSBC ve Deutsche Bank yer alıyor.

Powell, Mayıs ayındaki Federal Açık Piyasa Toplantısı’nda bu toplantı ve Temmuz ayı için 50 baz puanlık faiz artırımı sinyali vermişti ancak ABD’de tüketici enflasyonunun 40 yılın zirvesinde yüzde 8,6 olarak açıklanmasının ardından birçok kurum faiz oranlarını artırdı. vadeli işlemlerde tahminler ve 75 baz puan. puan artış fiyatlanmaya başladı.

Wall Street Journal’da bu hafta Fed yetkililerinin 75 baz puanlık bir artışı onaylayabilecekleri haberi de bu beklentileri destekledi.

Fed’in 75 baz puanlık faiz artırması, 1994’ten bu yana en güçlü artış olacağı gibi, Fed’in genel olarak ileriye dönük adımlarını işaret eden ve kademeli adımları tercih eden iletişiminde de bir kayma anlamına gelecek. Böyle bir adım, enflasyonla mücadelede geç kalmakla eleştirilen Fed’in kredibilitesini artırabileceği gibi, bir sonraki adım için piyasaları karıştırma riskini de beraberinde getirebilir.

Alakalı haberler

Ekonomistler ne diyor?

Fed’in faiz artırımı beklentisini 75 baz puana indiren ilk kişilerden biri olan Barclays Kıdemli Ekonomisti Jonathan Millar, “Temel kural: Hareketlerinizin piyasaları nasıl etkileyeceğinden endişe ediyorsanız, temkinli davranın. Bir şeyi kırmaktan korkuyorsun. Ancak bu durumda bir şeyi kırmaya değer. Fed’in güvenilirliğinin aşınmaya başladığı kritik bir noktadayız.

Evercore ISI’den Krishna Guha ve Peter Williams, müşterilerine bir notta, Fed 75 baz puanlık artışlara başladığında, durdurmanın zor olacağını ve bu sürecin resesyona yol açabileceğini söyledi.

Wall Street Journal’ın haberine göre, eski New York Fed Başkanı William Dudley de bu toplantıdan 75 baz puanlık bir artış beklediğini, agresif faiz artırımlarının işsizliği artıracağını ancak yakın gelecekte bir durgunluk beklemediğini ifade etti. terim.

Bloomberg Economics’e göre Powell, Temmuz ayı için faiz oranlarında 75 baz puanlık bir artış sinyali verebilir ancak bu hafta piyasa dalgalanmalarından önce hazırlanan ve Fed üyelerinin beklentilerini içeren “nokta grafiği” bunu yansıtmayabilir.

Pershing Square Kurucusu Bill Ackman, Fed’in bugün ve Temmuz ayında yapacağı 75 baz puanlık faiz artırımının piyasalara olan güveni artıracağını, 100 baz puanlık bir adımın bile daha iyi olacağını belirtti.

DoubleLine Capital CEO’su Jeffrey Gundlach bir adım daha ileri giderek Fed’i oranları bir kerede yüzde 3’e yükseltmeye çağırdı. Omega Danışmanları Kurulu Başkanı Leon Cooperman, CNBC’ye petrol fiyatlarının veya Fed’in 2023’te ABD ekonomisini durgunluğa itmesini beklediğini söyledi.

1994 yılında 75 baz puanlık faiz artışından sonra ne oldu?

Kasım 1994’te, Fed’in daha önce faiz oranlarını 75 baz puan artırma kararı alması üzerine, merkez bankası para politikasını enflasyonun üzerinde sıkılaştırmış ve ekonomide yumuşak bir iniş gerçekleştirmeyi başarmıştır.

Bu artış, 1994-1995 yılları arasındaki 13 aylık dönemde, dönemin Fed Başkanı Alan Greenspan’in ekonominin ısınmasını önlemek için faiz oranlarını yüzde 3’ten yüzde 6’ya yükselttiği bir dizi zammın parçasıydı.

1994 yılında, hisse senetleri sadece bir yıllığına yüzde 1,2 kadar az bir düşüş yaşadı ve Fed bir durgunluğu önlemeyi başardı. 1995 yılında hisselerde yüzde 34’lük bir artış yaşandı.

CFRA Research verilerine göre, Kasım 1994’teki 75 baz puanlık artışın ardından hisse senetleri küçük bir düşüş yaşadı ve Şubat 1995’teki artıştan önce toparlanmaya başladı.

“Fed, 2022’de benzer bir yumuşak iniş gerçekleştirebilir mi? InvesTech Research and Stack Financial Management Başkanı James Stack, “Borsa zaten değerinin %22’sini kaybetti ve Fed, 1994’te enflasyonun önünde bir sıkılaşma izlerken enflasyonu yakalamaya çalışıyor” dedi. Fed’in bugün gelişmelerin olağanüstü gerisinde kaldığını, geçen yılın başında enflasyon işaretleri ile birlikte faiz oranlarını artırması gerekirken, parasal genişlemeye 0 faiz ve bitmeyen tahvil alımları ile devam etti.

CFRA Araştırma Stratejisti Sam Stovall, 1994 yılında Fed’in faiz oranlarını yıllık enflasyon oranından çok daha fazla artırdığını belirterek, “Bu sefer enflasyon, faiz oranlarından çok daha hızlı yükseliyor, dolayısıyla mevcut durum Fed’in faiz oranlarından tamamen farklı bir durum. çok daha agresif davranmalı.” .

Leave a Reply

Your email address will not be published.